供需利空不时压制油价，IEA声称来岁原油市集所临创记载多余局面

发布日期：2025-08-20 08:57 点击次数：132

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　　开端：动力研发中心

　　后市不雅点

　　油价周三夜盘在EIA数据超预期累库后，再次大幅下挫刷新低点，WTI一度跌破62好意思元，不外凌晨在特朗普对于俄乌问题的言论后，行将到来的会谈濒临不细目性让部分资金离场不雅望，油价随后还是收回了泰半跌幅。

　　周三下昼IEA发布月报称瞻望来岁环球石油供应将出现创记载的多余情况。IEA在月报称环球石油库存将以每天296万桶的速率积累，以至卓越2020年新冠疫情时代的平均增幅。环球石油今明两年的需求增速都不到2023年的一半，天然对于原油市集多余预期是主流不雅点，但如斯夸张的悲不雅预测还是让东谈主感到不测。油价在IEA讲述后走低，市集预期被进一步压低，不外市集对于这一数字是持怀疑居多，尤其是现时还是亏损旺季窗口尾声阶段，原油市集并莫得如斯灾祸的局面。

　　而在好意思俄周五有计划之前，市集也在温顺关系线路，好意思国总统特朗普称要是俄罗斯不罢手干戈，将濒临成果。他暗意，要是与俄罗斯总统普京的会晤线路奏凯，他但愿与普京和乌克兰总统泽连斯基一皆马上举行第二次会晤。好意思财长稍早之前称要是会谈不奏凯，对俄制裁或二次关税可能会上调，天然制裁不错升级，也不错减弱，可能偶然辰表，特朗普将明确总共选项，最终还需要看特朗普与普京会晤的遣散。

　　在EIA和IEA均大幅上调供应多余预测，接下来半年多时辰原油市集的供应多余大势难改，压低了市集对油价预期同期，市集接下来将密切温顺周五好意思俄有计划这个存在变数的身分，在一定流程上这会影响环球原油市集供需花式，进而影响市集参与者对油价的评估，阻难节拍主理，严慎参与。

　　逐日动态

　　【1】WTI主力原油期货收跌1.31好意思元，跌幅2.05%，报62.65好意思元/桶；布伦特主力原油期货收跌1好意思元，跌幅1.5%，报65.63好意思元/桶；INE原油期货收跌1.69%，报482.2元。

　　【2】好意思元指数跌幅0.72%，报97.8；港交所好意思元兑东谈主民币跌幅0.12%，报7.1599；好意思国十年期国债涨幅0.39%，报112.22；谈琼斯工业指数涨幅1.04%，报44922.27。

　　近期要闻

　　【1】EIA讲述：除却策略储备的营业原油库存加多303.6万桶至4.27亿桶，增幅0.72%，预期-27.5万桶，前值-302.9万桶；俄克拉荷马州库欣原油库存 4.5万桶，前值45.3万桶。策略石油储备（SPR）库存加多22.6万桶至4.032亿桶，增幅0.06%。取暖油库存 82.7万桶，前值-45.6万桶。直爽油库存 71.4万桶，预期72.5万桶，前值-56.5万桶。汽油库存 -79.2万桶，预期-69.3万桶，前值-132.3万桶。好意思国至8月8日当周除却策略储备的营业原油库存为2025年6月6日当周以来最高。除却策略储备的营业原油入口量为2024年12月27日当周以来最高。

　　EIA讲述：08月08日当周好意思国国内原油产量加多4.3万桶至1332.7万桶/日。08月08日当周好意思国原油出口加多25.9万桶/日至357.7万桶/日。当周好意思国除却策略储备的营业原油入口692.0万桶/日，较前一周加多95.8万桶/日。好意思国原油居品四周平均供应量为2115.9万桶/日，较客岁同期加多2.89%。

　　【2】IEA月报：瞻望来岁环球石油供应将出现创记载的多余情况。

　　⑴外洋动力署最新讲述浮现，2026年环球石油市集将濒临创记载供应多余，库存将以逐日296万桶速率积累，卓越2020年疫情时代水平。

　　⑵需求端显赫放缓，今明两年环球石油需求增速不足2023年一半，主要经济体增长预期下调负担亏损。

　　⑶供应端持续延迟，欧佩克+加快重启暂停产能，好意思洲地区非欧佩克+国度产量预期被上调。

　　⑷贸易政策风险加重市集担忧，好意思国总统特朗普的贸易举措可能进一步压制环球经济增长出路。

　　IEA月报：将2025年环球石油供应增长预测从210万桶/日上调至250万桶/日，将2026年环球石油供应增长预测从130万桶/日上调至190万桶/日。

　　IEA月报：将2025年环球石油需求增长预测从70.4万桶/日下调至68.5万桶/日。将2026年环球石油需求增长预测从72.2万桶/日下调至69.9万桶/日。

　　【3】一批印度柴油正运往中国，这将是自2021年以来的初次此类输送，因为在最新一轮欧盟制裁后，与俄罗斯谈论联的纳亚拉动力公司的石油居品出口处于不细目情状。

　　凭据口岸代理机构Kpler的讲述和彭博社编纂的船舶追踪数据，7月18日，EM Zenith号从纳亚拉号的瓦迪纳尔航站楼起航，佩戴了约49.6万桶超低硫柴油。就在几小时前，欧盟晓示对Rosneft营救的真金不怕火油厂实行限度，手脚对俄罗斯石油贸易从头打击的一部分。

　　这艘船最先盘算驶往马来西亚，但在马六甲海峡发生了180度大转弯，由于欧盟制裁后多艘纳亚拉货船搁浅，该船停靠了约莫12天。油轮面前已更新其谈论地舟山，中国。